探求美林证券首席投资官的投资理念金融专题

阿夏文－查尔布拉，美国银行美林证券董事总经理，首席投资官在一个工作不牢靠、养老金越来越少的大环境中，全球各地的工薪阶层都想弄明白该如何更明智地投资他们的辛苦钱，应对意料之外的金融危机。位于纽约的欧几里德资本公司的总裁阿夏文?查尔布拉在其年的大作《有抱负的投资者：驾驭市场实现自己的人生目标》中解释说为何目标，而非市场本身，应该是投资者战略的头等大事。虽然去追逐下一波股票、债券或对冲基金热潮的确诱惑十足，但人们应该通过投资来维持自己的生活方式，或者对世界产生影响。“无论什么对你来说最重要–不管是支付孩子的教育开支、攒钱养老、创立自己的事业、给你最喜欢的慈善机构捐赠，亦或是周游世界–你都需要有一个路线图，借此来实现你的本质目标和梦寐以求的目标，”查尔布拉于3月18日（周五）对《财富世界》杂志如是说，“对自己投资比投资市场更为重要。”查尔布拉通过创新的方法来管理财富，这种被他称作财富分配框架的方法更为侧重通过制定策略来实现个人及专业目标，而非像财务成功传统定义的那样称雄市场。投资者应当在理财顾问的协助下处理好以下问题，同时实现多元化投资组合：“●什么能让你马上安全感十足？一栋房子？●你所谓的生活舒适是什么样的要求？退休后生活无忧需要多少钱才够？●你想要什么？是银行里有足够的存款，足以支付你孩子的大学学费？还是环球旅行？在回答这些问题之后，投资者应该寻求拥有三种不同的投资组合–由受保护资产组成的安全投资组合；就长期而言可实现增长和稳定的市场投资组合；有助于实现梦寐以求目标的有抱负的投资组合。“你必须明白你每一种投资的目的，”查尔布拉补充说。“单凭多样化，并不足以保证安全或创造财富。”市场是变化莫测的，即便是非常多元化的投资组合也难免会遭遇价格大起大伏作为一名精明强干的物理学家，查尔布拉解释说他很熟悉不稳定的系统。“市场是变化莫测的，即便是非常多元化的投资组合也难免会遭遇价格大起大伏，”他继续说。“投资者在投资过程中应该都会经历几次泡沫和崩盘。当市场崩盘时，他们不会关心任何个人投资者的需求。因此，您的安全组合必须大小适中，这样才能提供您所需的保护。”能保持百分之一已属不易尽管无数的投资者都想知道那些入选福布斯美国富豪榜的富豪的生财之道，查尔布拉在书中写到，这些净资产至少在15.5亿美元的入选超级富豪赢得偌大身家靠的可不是传统的投资组合，他们冒的是特定资产所特有的非系统风险。有些普通投资者刻意模仿入选福布斯美国富豪榜的富豪的投资策略，这种作法可未必是明智之举，他写道。“做决策基于成功案例，而对失败置若罔闻的作法是一种常见的行为缺陷，被称之为“幸存者偏差”，往往会导致失误和失望。”他还提醒投资者不要盲目地照搬沃伦?巴菲特的策略，伯克希尔?哈撒韦公司的这位董事长兼首席执行官固然是全美最为成功的投资者，不过他的成功很难复制。能入选福布斯美国富豪榜已经相当不易，能留在榜单中更是难上加难。年福布斯美国富豪榜排名显示，36位亿万富翁的净资产相比上一年都缩水了，更有26人已经被挤出了榜单。查尔布拉如此写到。年全球经济衰退以来日益流行的一种趋势就是影响力投资，或者说，这种投入到公司、组织和基金的投资除了为了获得财务收益之外，还意在产生可衡量的、有益的、社会的或环境的影响。查尔布拉指出：“影响力投资是有抱负投资的一个例子，其目的不仅是为了赚钱，还旨在对世界产生积极的影响。”这方面的一个例子是“扎克伯格—陈计划”，该基金会由马克?扎克伯格和他的妻子陈慧娴创立，旨在促进人类的潜力和推动健康、教育、科学研究和能源各领域的平等。投资方面必读著作“有抱负的投资者”这本书目前在亚马逊美国和加拿大有售，有Kindle、精装书和有声读物各种形式可供选择。HarperCollins出版了北美版,而BeijingCheersBookCompany将于年晚些时间出版该书的中文版。Chhabra承认说，写这本书最困难之处也许要算是既要说真话，还要能够引起睿智的读者的共鸣。他补充说：“我着实花了不少时间，经历了一些试验和纠正错误之后，才使这本书能够被背景各异的睿智读者都接受。”读者纷纷表示查尔布拉关于投资策略的文字表述通俗易懂。著名经济学家和金融专家们也对“有抱负的投资者”这本书赞誉有加。哥伦比亚大学罗伯特?赫尔布伦(RobertHeilbrunn)教席教授布鲁斯?格林瓦德(BruceGreenwald)写到：“就如何采取财务决策来解决有效的财富管理方面，查尔布拉可谓是世界上最出类拔萃的思想家。这本书阐述了他的见解以及非常明确和令人信服的方式。”哈佛大学亚当斯大学教席教授、年诺贝尔经济学奖获得者埃里克?马斯金评价说：“阿夏文?查尔布拉是我知道的最睿智的投资专家之一。这本书解释了如何破解一个看似非常复杂的问题-我们应该如何把我们的钱投资到可管理的步骤。我郑重向大家推荐此书。”长按指纹或

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