深度罢工铜价要涨从此次危机看全球铜矿

来源：布拉柴维尔时间：2021/6/28

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摘要：近期铜矿谈判重新开始成为焦点话题，世界最大铜矿Escondida工会和企业正在围绕新的劳工合同进行协商，目前尚无达成协议迹象，本月底前如仍不能解决，导致罢工将可能再度拉升铜价。今天小编给大家分析下目前铜矿资源的储量格局和产量情况，从全球铜矿资源格局的分析及对未来铜矿行业发展作出预判。

目前中国已成为全球第一大铜消费国，我国铜消费占到世界的40%左右，中国铜资源的对外依存度偏高。鉴于我国对铜矿资源的高度依赖，铜矿资源供需形势紧张，有必要对全球铜矿资源与经济情况进行掌握，分析铜矿资源格局。

一、铜矿资源储量格局

根据最新数据，目前全球铜资源储量在7.2亿吨。全球铜矿资源分布相对集中，

储量较多的国家智利、秘鲁和澳大利亚，其次是墨西哥、美国、中国、印度尼西亚、俄罗斯、波兰、刚果(金)、赞比亚等，见图1。

二、铜矿资源产出格局

从当前主要从事铜矿生产与加工的大型企业主要有多家，在全球铜矿产出所占份额前十位的公司主要是智利国家铜矿公司、自由港迈克墨伦铜金公司、必和必拓集团、斯特拉塔集团、墨西哥集团、智利安托法加斯塔、力拓、波兰铜业集团公司、南非英美资源集团。中国五矿集团公司排名第二十二位。

从资源生产控制公司所在国来看，铜矿生产商与企业所在国比例英国居首，其次为智利、美国、澳大利亚、加拿大、瑞士、墨西哥、俄罗斯、波兰，日本排在第十位。见图3。

从生产商所在洲来看，欧洲、拉丁美洲和北美是三大主要生产商来源地。来自欧洲、北美地区的主要是国际跨国公司；来自拉丁美洲的主要是本土大型矿业集团；大洋洲和亚洲的铜矿生产商次之，非洲最少。见图4。

总体看来，世界铜矿主要被寡头垄断，我国矿端话语权偏弱。必和必拓、力拓、自由港、智利国家铜业等少数公司控制着全球大部分铜资源，因而市场定价权也多被这些行业寡头掌握。

目前世界前20产能的铜矿山中只有排名第7位的LasBambas铜矿和排名18位的Toromocho铜矿属于中国公司。为争夺更多的话语权，中资企业海外找矿积极性高。年，紫金矿业刚果（金）卡莫阿铜矿项目卡库拉矿段新探获万吨铜资源。这一发现使该铜矿整体资源储量达到万吨，相当于中国当前铜资源储量的三分之一。该矿已成为非洲铜资源储量最大的铜矿，并且有望跻身世界前三位。

三、全球铜矿资源格局分析

从全球铜矿资源所属地及生产商所掌握的铜矿资源量来看，目前已经形成了拉美为主要铜矿资源来源地，欧美与拉美本土矿业企业生产控制的格局。从资源与经济控制格局分析，有以下几点预判。

1)铜矿资源格局短期内不可改变。

拉美是铜矿资源的主要储藏地区。从目前勘查投入开看，拉美仍然是热点区域，年伊始，秘鲁科塔巴姆巴斯铜矿、厄瓜多尔康多尔铜矿等项目都有最新的钻探结果，新发现的铜矿资源量有增无减。如年下半年以来智利科亚瓦希铜矿储量增长10%，智利洛斯赫拉多斯铜矿资源量万t，阿凡科资源公司(AvancoRsourcs)在巴西中部的卡拉加斯铜矿项目资源量增长了24%。因此拉美仍然铜矿资源的增长主要地区。

2)大型铜矿企业并购加剧行业垄断。

市场中铜矿企业的并购也在改变着铜矿资源的格局，随着包括铜行业的整个矿业领域收购合约的增多，企业的规模都在不断壮大，矿业企业越来越朝着横向整合(平行)—纵向(垂直)整合的势态发展。纵深延伸到开采、加工、储存、运输、物流以及市场营销等方面；横向伸展到小型铜矿公司，触及能源类等公司。

大型公司之间的并购也已悄然开始，嘉能可和斯特拉塔的合并有可能带动未来必和必拓、力拓、自由港迈克墨伦铜金等大型公司之间的相互合并浪潮。虽然年全球矿业形势投资下滑明显，很多大型矿业公司在不断出售资产，以减轻负债，但由于资金和技术的联合优势等方面原因，企业之间的大并购还是不可避免的。这样的庞然大物一旦出现，势必会造成在铜矿资源价格、加工冶炼以及进出口贸易上的绝对话语权，对于小型矿业企业将是极大的挑战。

倘若按照目前巨头与巨头之间并购与合作的频繁，矿业主体的格局将从跨国矿业巨头之间的并购逐步演变成一个庞大巨人的独断，但这需要矿业集团与国家政治经济的多方融合。因此，短期内，矿业巨头垄断格局仍会继续。

四、中国铜矿行业发展对策

中国对铜矿资源是需求大国，虽然产量较高，但是需求量更大，对铜的依存度很高。在当前及未来这种全球铜矿资源格局下，在中国短期内无法彻底摆脱对铜矿依赖的形势下，要想解决铜矿供需矛盾，应该有以下几方面的对策。

1)在铜矿储量和生产格局中，南美地区是当前和未来重要战略资源区，中国企业应加强并扩大与南美国家，尤其是智利和秘鲁，同时加强与当地本土企业的项目合作，如与智利安托法加斯塔、智利国家铜矿公司。

2)中国企业必须向国际化企业迈进。在全球铜矿产出所占份额前十位的公司主要是智利国家铜矿公司、自由港迈克墨伦铜金公司、必和必拓集团等均是大型国际化矿业公司。与之相比，国内企业人员和规模上并不是关键的差距，重要的是公司经营管理水平和发展理念。企业管理层要高瞻远瞩的眼光，同时有国际化视野和理念来统领企业。

3)中国矿业企业应根据自身情况和企业规模，适时开展境外上市，提高融资能力，扩展融资渠道。中国铝业一直在参与国际铜矿资源竞争，通过境外上市，提高融资能力，实现对资源的话语权和控制权。年中国铝业在美国上市，到年已经17个年头，参与多个国际项目和国际跨国公司的合作，虽然也付出巨额代价，但也在探索一条中国矿业企业走向国际化的路线。

年1月31日在香港挂牌的中铝矿业国际，中铝矿业获得五家基石投资者支持。中铝矿业手中的秘鲁Toromocho项目矿体按JORC准则厘定的可采及预可采储量估计蕴含约万t铜、t钼及t银。中铝的秘鲁项目建成，将显著增加中国企业在铜原料谈判中的筹码。

4)从当前铜矿资源格局来看，参与的基金等非矿业机构的数量将会大幅增多。矿业企业将来与非矿业机构的合作机会也将增加，矿业企业需要学会和银行、保险等金融类投资机构的合作，充分利用非矿企业的资源和资本优势，从而实现本国矿业企业的大和强。

5)政府作用是引导企业良性发展，提升配套服务。企业提升自身竞争力不能单纯依赖于政府保护。政府的作用是提升标准化服务和具有矿业行业特点的服务水平和质量，根据全球矿业周期和行业规律，提供金融、税收、人才培养、信息等一系列动态配套服务，辅助性的提升企业竞争实力。

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