中国金属矿业经济研究院陈俊全
摘要：3月我国新能源汽车销量同比大增.9%，动力电池装车量同比增长.8%。企业动态方面，中化国际扬州电池基地正式揭牌，产业链布局持续深化；宁德时代战略入股洛阳钼业KFM铜钴矿项目；蓝科锂业2万吨碳酸锂产线项目提速，预计年9月底建成。原料价格方面，锂市场价格依然强势上涨，钴市回落，镍市震荡。
原材料价格走势分析
（一）锂
3月中旬以来，碳酸锂和氢氧化锂市场价格继续保持强势上涨态势。4月15日，上海有色碳酸锂（99%）现货价格为9万元/吨，环比上月上涨7.8%；氢氧化锂（56.5%）价格为7.8万元/吨，环比上月上涨16.4%。两者价格差距1.2万元/吨。
碳酸锂方面,终端需求持续快速增长。2月份，全球电动汽车销量达27万辆，同比增长%。3月，我国新能源汽车销量同比大增.9%，连续9个月刷新了历史新高；英国市场同比增长83%，其他国家数据尚未获得，但预计仍将保持高速增长。总体来看，在全球新能源汽车良好的发展态势和对未来乐观的预期引领下，碳酸锂价格未来有望持续保持强势。
氢氧化锂是高镍三元的必需原料。欧美汽车市场基本全部采用高镍三元电池，因此欧美市场的火爆有利于氢氧化锂的消费。国内市场由于低成本磷酸铁锂电池的持续回暖，三元电池市场增长空间受到一定的挤占。因而氢氧化锂作为高镍三元电池的原料，国内需求回升步伐有一定滞后，价格复苏也相对滞后。但从大趋势看，随着三元电池的安全性不断得到实质性提升（如通过针刺试验），未来高镍三元电池的主流地位将逐渐得到强化，利好氢氧化锂的应用。当前在行业复苏的大背景下，氢氧化锂的价格也将继续保持强势。
值得注意的是，去年四季度以来，锂市场价格在半年左右的时间里已经暴涨了1倍左右，其中碳酸锂从4万元/吨涨到9万元/吨，氢氧化锂则从4.8万元/吨涨到8万元/吨。实际上，锂价的暴涨暴跌并不利于行业的健康发展，但在全球货币宽松、大宗商品均强势上涨的背景下，锂作为小金属更易成为炒作的对象。因此尽管总体来看，锂市场已经跳出历史低谷，未来将保持相对强势，但一段时期内，锂市场的大幅震荡乃至急涨急调或难以避免。
图1碳酸锂/氢氧化锂价格走势图
数据来源：同花顺iFind，五矿经研院
（二）钴
经过前期冲高，3月中旬以来，钴市场价格持续回落。4月15日，电解钴价格为35.65万元/吨，环比上月跌7.8%；硫酸钴价格为7.65万元/吨，环比上月跌21.9%。
钴市场的回落，与前期过快上涨有很大关系。从去年下半年以来，电解钴从24万元/吨一度涨到39.65万元/吨；硫酸钴价格则从4.6万元/吨一度上涨至9.8万元/吨，涨幅超过一倍。尽管随着新能源汽车市场的强势复苏，钴价的突破上涨势在必然。但短期内过快的上涨也有相当的炒作因素。在资本炒作的背景下，市场难免大幅震荡。
从基本面看，终端需求方面，欧美新能源汽车市场基本都采用三元路线，而欧洲及美国市场的走强，对钴消费总体利好。国内磷酸铁锂电池的回暖不会改变三元电池的主流地位，尤其是在以广汽埃安弹匣电池为代表的三元电池安全性得到显著提升的情况下。因此在新能源汽车终端消费高涨的情况下，钴的终端消费现实和预期的保障无忧。资源供给端则历来比较集中。因此，随着新能源汽车市场的强劲复苏和5G时代的到来，钴市场的中期总体走势较为乐观。展望后市，钴市场的新一轮炒作才刚刚开始，预计钴价在充分调整后，将迎来显著上涨，但最终难逃暴涨暴跌的宿命。
图2电解钴/硫酸钴价格走势图
数据来源：同花顺iFind，五矿经研院
（三）镍
3月中旬以来，镍市场总体呈现震荡走势。4月15日，电解镍价格为12.24万元/吨，环比上涨0.2%。前期青山集团高冰镍将从10月起批量供货的消息对镍市场供需的预期带来重大的影响；俄罗斯诺里尔斯克镍业(NorilskNickel)即将复产的消息更让市场雪上加霜，因此镍市场在10天内从14.7万元/吨快速暴跌至12万元/吨附近。展望后市，供给端快速扩张的预期对短期镍价将形成压制。但在终端中长期需求乐观的情况下，镍价不具备大幅下跌的基础，预计震荡将是镍市场近期的主旋律。
硫酸镍（六水硫酸镍）4月15日价格为3.35万元/吨，环比下跌8.2%。从近两年的走势看，硫酸镍市场日益受到电解镍市场的影响，两者相关度日益提升，但波动幅度相对较小。随着高冰镍的成功投产，这种相关性还会进一步加强。从中长期基本面上看，受新能源汽车动力电池行业的拉动（行业复苏叠加三元高镍化大趋势不变），硫酸镍总体需求乐观。因此，尽管短期高位承压、面临震荡调整，但硫酸镍后市总体预计将保持强势震荡。
图3电解镍/硫酸镍价格走势图
数据来源：同花顺iFind，五矿经研院
二、主要行业动态回顾
1.3月我国新能源汽车销量同比大增.9%
根据中汽协数据发布，年3月，我国新能源汽车产销量分别达到21.6万辆和22.6万辆，同比分别增长.4％和.9％，环比分别增长74.9%和%，产销数据连续9个月刷新了历史新高，延续强劲的增长态势。
其中，纯电动汽车产销分别完成18.2万辆和19万辆，同比分别增长2.6倍和2.5倍；插电式混合动力汽车产销分别完成3.4万辆和3.6万辆，同比分别增长2倍和1.9倍；燃料电池汽车产销分别完成45辆和59辆。从新能源汽车的用途类型看，乘用车占绝对主力，商用车占比仅约6%。
从累计情况看，我国1-3月，新能源汽车产销53.3万辆和51.5万辆，同比增长3.2倍和2.8倍。
新能源汽车产销量的同比高增长，与去年基数太低有一定关系。但通过与去年下半年的数据比较便可发现，3月汽车市场的大涨具有重要的意义，标志着新能源汽车的产品力已经得到市场的认可，经过2月春节疫情防控期间的相对低谷后，新能源汽车市场回归全面高速增长轨道。
展望未来，在全国防疫形势一片大好的情况下，我国新能源汽车有望沿着中长期可持续发展轨道稳步增长。
图4我国新能源汽车月度销量示意图（万辆）
数据来源：中汽协数据发布，ev世纪
2.3月动力电池装车量同比增长.8%
根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据发布，年3月，我国动力电池产量和装车量分别为11.3GWh和9GWh，同比分别增长.9%和.8%；环比增长19.4%和61.3%。其中，三元电池产量和装车量分别为5.8GWh和5.1GWh，同比分别增长79.6%和%；磷酸铁锂电池产量和装车量分别为5.4GWh和3.9GWh，同比分别增长.3%和.9%。
从累计数上看，1-3月我国动力电池装车量23.2GWh，同比增长.7%，其中，三元电池和磷酸铁锂电池装车量分别为13.8GWh和9.4GWh，同比分别增长.6%和.3%。
受新能源汽车产销量增长拉动，动力电池装机量连续9个月实现同比增长，保持了强劲的增长态势。从结构上看，三元电池的产量增长很快，但装机量增长速度已经明显低于磷酸铁锂；磷酸铁锂电池3月装机占比约43.3%，环比提高3个百分点。磷酸铁锂回暖势头强劲。
3.中化国际扬州电池基地正式揭牌
4月中旬，中化新能源电池扬州基地揭牌仪式暨首批战略合作伙伴签约活动在扬州举行。该基地占地面积亩，规划建设年产能20GWh电池项目,分四期建设，预计年完成。其中，一期项目预计在年年底完成设备安装，年3月实现批量化生产；达产后将供应德国宝马i3车型。据称，中化新能源扬州基地已掌握锂电材料及核心零部件、电芯、模组、PACK制造等全产业链核心技术。根据相关协议，宝马集团向中化充分开放宝马i3电池相关产品开发技术，双方团队也将开发不同变体的电池以提供给第三方客户，未来也将装配更多的宝马车型。
中化国际自年起将新能源业务作为其三大战略方向之一，凭借着中化集团在新能源产业链上下游的综合优势，在电池材料、动力电芯及储能业务领域不断开展战略布局。根据战略规划，中化国际将围绕正负极材料、锂电池、电池回收等业务打造新能源生态圈，构建“新能源汽车能源管理方案供应商”。
年7月，中化国际年产1万吨NCM正极材料项目落户宁夏中卫，目前已批量供货；此外，中化国际位于淮安的动力电池一期项目已进入试生产阶段；自主设计的第一款乘用车电池系统成功通过整车实测。在电池回收梯次利用方面，年中化国际成立了以废旧锂离子动力电池高效再生利用为主要业务的河北中化锂电，目前项目正处于研发中试阶段，年产能为吨。年2月，中化国际宣布与宝马进一步加强在动力电池制造、储能系统研发及退役电池梯次利用等领域的合作。
4.宁德时代战略入股洛阳钼业KFM铜钴矿项目
4月11日，洛阳栾川钼业集团股份有限公司宣布，与宁德时代新能源科技股份有限公司就新能源金属达成全方位战略合作。宁德时代战略入股洛阳钼业旗下的世界级铜钴矿——Kisanfu铜钴矿项目。
洛阳钼业全资子公司CMOCLimited（洛钼控股）与宁德时代旗下的邦普时代签订《战略合作协议》。邦普时代通过全资子公司以总价1.亿美元获得洛钼控股全资子公司香港KFM控股有限公司25%的股权。交易完成后，洛钼控股与邦普时代将分别持有KFM控股75%和25%的股权。
KFM控股持有位于刚果(金)的Kisanfu铜钴矿95%的权益。Kisanfu铜钴矿拥有矿石资源量3.65亿吨，蕴含超过万吨铜金属和超过万吨钴金属，是目前世界上品位最高的待开发铜钴矿之一。年12月13日，洛阳钼业从自由港手中获得该权益。
按照协议，洛阳钼业和宁德时代将根据持股比例承担资本支出，共同投资开发KFM铜钴矿，将其建设成为世界级的大型铜钴生产商，并按持股比例包销该项目未来铜钴产品。此外，双方将在新能源金属资源领域建立全方面的战略合作伙伴关系，双方将就在印度尼西亚等国家的镍矿资源开发、镍金属冶炼加工以及国内外锂资源的收购兼并、投资开发等方面深入合作。
宁德时代董事长曾毓群表示：锂电行业已经迎来了TWh时代，保证高质量交付的关键条件是原材料的稳定合规供应，其中宁德时代长期高度
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