年09月14日
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云南能耗双控政策点评：工业硅逻辑进一步强化，景气度有望继续向上
陈屹/杨翼荥/王明辉
陈屹
资源与环境研究中心
基础化工新材料首席分析师
事件：据百川资讯显示，9月11日云南省发改委发布红头文件，关于坚决做好能耗双控有关工作的通知，对各行业生产企业给予一定的限制，对工业硅行业的限制如下：加强工业硅行业生产管控，确保工业硅企业9-12月份月均产量不高于8月产量的10%（即削减90%产量）。
点评：工业硅供应紧张局面再度加剧，产品价格仍有上涨空间。综合来看，今年工业硅供需将呈现出紧平衡的状态。截至9月13日，中国金属硅参考价格元/吨，同比上涨.9%，本周涨幅也高达11.59%，下半年随着限产政策的执行，当前供应紧张的局面还会加剧，有望推动行业景气度继续上行。
碳中和背景下行业供需预计长期紧张，高景气状态得以支撑。长期来看，需求端受益于光伏行业的持续驱动能够维持稳步增长，而供给端的现有产能则囿于相关政策难以释放，能耗双控政策下新产能审批同样举步维艰，工业硅的产量难以满足下游需求的快速增长，行业供需缺口大概率会长期存在。
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